ШАНХАЙ, 5 тамыз (Индустрия жаңалықтары) - Қытайдың жетекші DRAM чип өндірушісі ChangXin Memory Technologies (CXMT) Шанхай STAR нарығында өзінің маңызды IPO-сын аяқтап, жаһандық жартылай өткізгіш өнеркәсібінің назарын аударды. Нарық қатысушылары бір негізгі сұрақты талқылап жатыр: бұл листинг бүкіл әлем бойынша DRAM және тиісті сақтау чипінің бағасына дереу өзгерістер енгізе ме?
Қазіргі уақытта CXMT дүниежүзілік DRAM нарығының шамамен 7-8% үлесіне ие, ол Samsung, SK Hynix және Micron компанияларынан кейінгі әлемдегі төртінші ірі DRAM жеткізушісі болып табылады. IPO-дан жиналған қаражат негізінен вафли-фабты жаңартуға, сыйымдылықты кеңейтуге және келесі ұрпақ жадының ғылыми-зерттеу жұмыстарына, соның ішінде DDR5, LPDDR және HBM ерте сатысында әзірлеуге бөлінеді.
Салалық сарапшылар IPO-ның өзі чип бағасының бірден төмендеуіне әкеле алмайтынын айтады. Жаңа зауыттар мен қуаттылықты арттыру, әдетте, жаппай өнім нарыққа шыққанға дейін екі-үш жылды алады. Қазіргі уақытта CXMT-тің қолданыстағы өндірістік желілері нарықты толтыру үшін үлкен артық қорсыз жоғары пайдалануда жұмыс істейді. Жаһандық DRAM бағасы әлі күнге дейін, ең алдымен, үш шетелдік жад гиганты үстемдік ететін сұраныс-ұсыныс циклімен реттеледі. Жасанды интеллектке байланысты сұранысқа байланысты негізгі DRAM өнімдері қысқа мерзімді перспективада тығыз ұсыныста қалады, сондықтан алдағы 1-2 тоқсанда бағаның күрт төмендеуі екіталай.
Орта мерзімді перспективада (2027-2028) жаңадан қаржыландырылатын қуаттылықты кеңейту CXMT-тің ай сайынғы вафли шығаруын көтереді. ДК, ноутбук және сақтау модульдерінің әлемдік жеткізу тізбегіне көбірек отандық тауар DRAM ағып жатқандықтан, қосымша жеткізілім бағаның шамадан тыс өсуін тежейді, шетелдік өндірушілердің олигополиялық баға белгілеу күшін әлсіретеді және жад нарығындағы экстремалды бум-бұст бағаның ауытқуын жеңілдетеді. Осыған қарамастан, сарапшылар толық ауқымды баға соғысын күтпейді, өйткені CXMT-тің ағымдағы сату бағасы агрессивті демпингке қарағанда халықаралық әріптестерінен 5-10% -ға біршама төмен. Жоғары деңгейлі AI-бағдарланған HBM чиптері үшін техникалық кедергілер жоғары болып қалады; CXMT жақын арада HBM бағасын өзгертпейді.
сияқты төменгі ағынды аппараттық брендтер үшінSSDжәне жад модульдерін жасаушылар, соның ішінде Gudga, CXMT-тің өсуі жеткізу тізбегінің практикалық мәнін береді. Ол баламалы DRAM көзін жасайды, шетелдік жеткізушілерге шамадан тыс тәуелділікті азайтады және тұтынушылық жад өнімдерін жаппай сатып алу үшін шығындардың тұрақтылығын жақсартады.
Ұзақ мерзімді перспективада, CXMT толық кеңейтілген сыйымдылығы желіге қосылғанда, жаһандық DRAM нарығы «үш жеткізуші олигополиясынан» төрт ойыншы бәсекесіне айналады. Егер сол кезде жаһандық жад сұранысы әлсіресе, артық ұсыныс қаупі мен салалық маржа қысымы бүкіл сектор үшін негізгі тәуекел факторларына айналады.
1. Қысқа мерзімді: IPO капиталды әкеледі, бірақ бірден бағаны төмендетпейді; нарықтық бағалар жаһандық жады циклдарына сәйкес келеді.
2. Орта мерзімді: кеңейтілген сыйымдылық бағаның күрт көтерілуін болдырмайды және төменгі OEM үшін жеткізу тізбегі опцияларын оңтайландырады.
3. Ұзақ мерзімді: Бәсекелестіктің артуы жад чиптерінің бағасын ақылға қонымды диапазонға қайтаруға көмектеседі.
